华安证券股份有限公司张志邦近期对东方电缆进行照管并发布了照管敷陈《陆缆占比栽培jav 黑丝，海缆放量异日可期》，本敷陈对东方电缆给出增合手评级，面前股价为47.88元。

东方电缆(603606)

主要不雅点：

东方电缆：2024H1收入/归母净利同比+10%/+4%，终端归母利润6亿东方电缆发布2024年中报：2024H1公司营收/归母净利润/扣非归母净利润40.68/6.44/5.48亿元，同比+10.31%/+4.47%/-9.50%。对应2024Q2营收/归母净利润/扣非归母净利润27.58/3.81/3.55亿元，同比+22.55%/+5.54%/-0.70%，环比+110.43%/+44.57%/+83.77%。

2024上半年海缆产物毛利率下滑，海洋工程毛利率栽培

2024年上半年度海缆系统及海洋工程生意收入统统17.69亿元，同比下落5.01%，减少0.93亿元，占公司生意收入比重43.48%，海缆系统平均毛利率约40%，海洋工程平均毛利率约33%；终端陆缆系统的生意收入22.94亿元，同比增长25.91%，加多4.72亿元，占公司生意收入比重56.38%，陆缆系统平均毛利率约10%。

遣散8月12日统统在手订单89亿元，环比一季度败露订单+24.8%截止2024年8月12日，公司在手订单89.05亿元，其中海缆系统29.49亿元，陆缆系统45.23亿元，海洋工程14.33亿元，220千伏及以上海缆、脐带缆占在手订单总和约22%，外洋订单占在手订单总和近29%。

投资提出

公司海缆在手订单增长，永久受益于海风发展。2024年是公司订单高增之年，预测在2025年参加事迹开释期。预测2024-2026年公司归母净利润11.50/16.15/17.03亿元（2024-2025前预测值为16.21/21.19亿元，下调系出于保守研究，下调2024-2025年海缆系统收入增速及毛利率水平），对应2024-2026年PE估值为29/21/20倍，下调为“增合手”评级。

风险教唆

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原材料价钱波动影响线缆企业盈利的风险，宏不雅经济下行影响阛阓需求的风险，线缆行业竞争加重的风险，海优势电需求不足预期的风险。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据狡计，廉明证券郭彦辰照管员团队对该股照管较为长远，近三年预测准确度均值为79.84%，其预测2024年度包摄净利润为盈利12.81亿，凭据现价换算的预测PE为25.74。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有36家机构给出评级，买入评级24家，增合手评级12家；当年90天内机构想象均价为55.43。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成jav 黑丝，不组成投资提出。

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